作為通信科技創(chuàng)新的代表，5G是資本市場密切關注的一個產業(yè)方向。業(yè)內普遍預期5G要在2020年商用，但各大通信企業(yè)針對5G的標準、技術、測試、應用和生態(tài)構建，已經提前布局，推動5G遵循“路線圖”穩(wěn)健快速前行。尤其在中國，政府的強力支持和產業(yè)界的努力，使得5G以超出業(yè)界預期的速度蓬勃發(fā)展，并贏得了資本市場的高度認可。

AH兩地上市公司中興通訊，則是公認的中國5G第一股。憑借在5G產業(yè)各個層面的重要突破，獲得了資本的熱情追捧，2017年在資本市場表現(xiàn)極其亮眼。進入2018年，離5G商用又近了一年，資本市場如何看待5G產業(yè)和相關企業(yè)的發(fā)展前景？

我們可以看到，中國對5G潛在價值的認識更加明確，政府繼續(xù)給予充分支持。今年1月，工信部召開5G技術研發(fā)試驗第三階段規(guī)范發(fā)布會，向參與的企業(yè)頒發(fā)了“課本”和“考試大綱”，正式開展第三階段試驗工作；就在今日，國新辦舉行“2017年工業(yè)通信業(yè)發(fā)展情況發(fā)布會”，工信部總工程師張峰在會上強調，5G正處于標準確定的關鍵階段，3GPP將于今年6月完成5G第一版本國際標準，中國將依托第三階段5G技術研發(fā)試驗，注重“標準、研發(fā)與試驗”三項工作同步開展。

政策的持續(xù)支持，無疑利好中國5G企業(yè)。國泰君安證券（香港）近日發(fā)布研報認為，中興通訊將從2018年5G電信網絡發(fā)展中受益。從中國看，三大電信運營商根據(jù)國家發(fā)改委指示2018年5G電信網絡覆蓋至少5個城市的計劃，分別宣布了其建設5G電信網絡的計劃；中興通訊在中國已經通過了多個5G網絡測試，并獲得大規(guī)模的投標項目。

從全球看，中興通訊受益于廣泛的全球伙伴關系和網絡。研報指出，中興通訊與多家重要的國際電信運營商結成戰(zhàn)略聯(lián)盟和伙伴關系，共同開發(fā)5G網絡。“我們預計海外項目和5G網絡設備的貢獻將會超過低利潤項目的貢獻，并有利公司的發(fā)展。”在研報中，國泰君安證券（香港）上調中興通訊投資評級至“買入”，目標價從23．00港元上調至33．00港元。

無獨有偶，富瑞（Jefferies）證券也發(fā)布研報稱，中興通訊將受益于歐洲運營商希望有更多設備商的選擇，維持“買入”評級。歐洲電信運營商對無線網絡建設傾向于引入多家競爭者，包括主打網絡虛擬化的軟件公司，以取得網絡的主導權。中興通訊相對包袱較小，因此能夠以更加開放的思維、產品方案去迎接競爭，相比LTE時代占據(jù)更好的身位。去年10月，中興通訊宣布將承建歐洲第一張5G預商用網絡。

券商看好中興通訊2018年發(fā)展前景，來源于中興通訊對5G的決心和表現(xiàn)。中興通訊早早提出了“5G先鋒”的口號，并一以貫之的戰(zhàn)略投資。截止2017年末，中興通訊擁有超過4500人的5G研發(fā)隊伍，每年用于5G的研發(fā)投資達30億元，占據(jù)標準組織重要席位，是業(yè)界極少數(shù)可以提供完整5G端到端解決方案的企業(yè)。

5G前期投資非常大，從前幾年往后看，回報則有較大不確定性，一些企業(yè)會因此腳步遲疑。中興通訊則堅定看好5G產業(yè)未來，提出“5G先鋒”口號、制定5G商用路線圖、強化5G投資、不斷推出新技術新產品，成為5G商用之路的領跑者。